Ο Μάρτιος επιστρέφει με γεωπολιτικούς κλυδωνισμούς και οι αγορές καταγράφουν πτώσεις. Οι πολεμικές συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή ενεργοποίησαν νέο κύμα πιέσεων στα χρηματιστήρια, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάχθηκαν. Επενδυτές προσθέτουν ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου και επαναξιολογούν πληθωρισμό και ανάπτυξη.
Η κατάρα του Μαρτίου για τα χρηματιστήρια
Τα τελευταία χρόνια ο τρίτος μήνας φέρνει «Μαύρους Κύκνους». Μάρτιος 2020 η πανδημία έπληξε τις αγορές παγκοσμίως. Μάρτιος 2022 ξέσπασε ο πόλεμος στην Ουκρανία. Μάρτιος 2023 κατέρρευσε η SVB και η Credit Suisse. Φέτος η Μέση Ανατολή βάζει φωτιά στα σενάρια των αναλυτών. Το Χρηματιστήριο Αθηνών υποχώρησε μαζί με τις ευρωπαϊκές αγορές, ενώ οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλή καταφύγια.
Σενάρια κρίσης από Goldman Sachs και Deutsche Bank
Η Goldman Sachs εξετάζει δύο δυσμενή σενάρια. Το πρώτο προβλέπει διαταραχή των ροών ενέργειας μέσω των Στενών του Ορμούζ για 30 ημέρες, με το πετρέλαιο να αγγίζει τα 130 δολάρια το βαρέλι. Το δεύτερο, πιο σκληρό, βλέπει διακοπή 60 ημερών και τιμές στα 150 δολάρια. Η Deutsche Bank προειδοποιεί για επανάληψη του sell-off του 2022, όταν το Brent ξεπέρασε τα 100 δολάρια για πέντε μήνες. Ωστόσο, σε αντίθεση με το 2022, ο πληθωρισμός σήμερα παραμένει κοντά στους στόχους των κεντρικών τραπεζών.
Αισιοδοξία από Morgan Stanley για ανάκαμψη
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η αναταραχή θα κοπάσει σε έξι μήνες, όπως έγινε και μετά την εισβολή στην Ουκρανία. Οι αναλυτές της συμβουλεύουν τους επενδυτές να ετοιμάζουν λίστες αγορών, προβλέποντας επιστροφή της ανοδικής τάσης αργότερα φέτος. Η απότομη αύξηση των τιμών πετρελαίου οφείλεται σε υλικοτεχνικό αδιέξοδο στα Στενά του Ορμούζ, όχι σε έλλειψη εφοδιασμού. Ιστορικά, οι μετοχές αγγίζουν πάτο λίγες μέρες μετά την κορύφωση του αργού. Η BlackRock παρακολουθεί τον κίνδυνο στασιμοπληθωριστικού σοκ, χωρίς ωστόσο να τον θεωρεί δεδομένο. Η ελληνική οικονομία παραμένει ανθεκτική, με τους εγχώριους επενδυτές να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις.
